A Paramount [1] Skydance selou um acordo definitivo para adquirir a Warner Bros. Discovery [2] (WBD) por US$ 110 bilhões. O anúncio oficial ocorreu nesta sexta-feira (27/02), após a Netflix desistir de cobrir a oferta, encerrando uma disputa de lances bilionários que mobilizou o mercado financeiro e os grandes estúdios de Hollywood.
O desfecho da disputa com a Netflix
A consolidação do negócio aconteceu após a Netflix decidir, na última quinta-feira (26), não exercer seu direito de igualar a proposta. A Paramount ofereceu US$ 31 por ação, superando os US$ 27,75 apresentados anteriormente pela gigante do streaming. Para viabilizar a transação, a Paramount assumiu o pagamento de uma multa de rescisão de US$ 2,8 bilhões que a Warner devia à Netflix pelo distrato do acordo anterior.
"A Netflix tinha o direito legal de igualar a oferta. Como todos sabem, decidiu não fazê-lo. Isso resultou na assinatura do acordo com a Paramount nesta manhã", afirmou Bruce Campbell, diretor de receita e estratégia da Warner, em comunicado interno obtido pela Reuters.
Estrutura financeira e sinergia de mercado
O novo conglomerado nasce com um valor de mercado de US$ 81 bilhões em ações e uma estratégia robusta de abatimento de custos. As empresas projetam uma economia operacional superior a US$ 6 bilhões, focada em integração tecnológica e eficiência corporativa.
A operação será financiada por um consórcio de peso:
Aportes de Capital: US$ 47 bilhões provenientes da família Ellison (liderada por David Ellison) e da RedBird Capital Partners.
Dívida Estruturada: US$ 54 bilhões financiados pelo Bank of America, Citigroup e Apollo.
Oferta de Ações: US$ 3,25 bilhões em ações Classe B para acionistas atuais da Paramount.
Impacto no Streaming e Catálogo
A fusão cria uma potência capaz de rivalizar diretamente com a Netflix. Enquanto a líder do setor possui 325 milhões de assinantes, a união entre HBO Max e Paramount+ soma quase 200 milhões de usuários globais. O catálogo combinado ultrapassa 15 mil títulos, unindo franquias de peso histórico e comercial.
Desafios regulatórios e críticas do setor
Apesar do otimismo do mercado — que viu as ações da Paramount saltarem 20% após o anúncio —, o caminho até a conclusão no terceiro trimestre de 2026 enfrentará escrutínio. O procurador-geral da Califórnia, Rob Bonta, classificou a revisão do processo como "rigorosa".
Sindicatos e parlamentares também manifestaram resistência. Em nota oficial, o Writers Guild of America (WGA) demonstrou preocupação com a concentração de mercado: "A perda de concorrência seria um desastre para roteiristas, consumidores e toda a indústria do entretenimento. Essa fusão precisa ser bloqueada".
[1] https://abcdoabc.com.br/warner-bros-avalia-nova-oferta-da-paramount/
[2] https://www.wbd.com/
